Exclusivo: los activos digitales de Fidelity explican las preocupaciones fundamentales que las instituciones tradicionales aún tienen con las criptomonedas


Bitcoin ha existido durante más de una década, y hasta los últimos años, Bitcoin y otros CRIPTOMONEDAS, no han tenido mucha popularidad, especialmente en el mercado institucional tradicional.

La primera criptomoneda del mundo es conocida por su naturaleza altamente volátil y, junto con otras criptomonedas, son conocidas por sus implicaciones en actividades ilegales. En los últimos años, muchas instituciones han comenzado a examinar la tecnología central de Bitcoin, la cadena de bloques, y han encontrado que su transparencia y naturaleza inmutable son invaluables. Con la creciente demanda de sistemas de pago digital y la aparición de la pandemia de coronavirus, las criptomonedas han comenzado a crearse un lugar en el ecosistema financiero.

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Blockchain.News habló con Christine Sandler, gerente de ventas y marketing de Fidelity Digital Assets para comprender mejor las preocupaciones de los inversores institucionales y las barreras para ingresar al mercado de criptomonedas. Sandler tiene una amplia experiencia en los mercados de capitales tradicionales y ha participado en la electrónica del negocio de renta variable. Antes de unirse a Fidelity, ingresó al campo de los activos digitales al unirse a Coinbase en 2018.

“Cuando miré los activos digitales, pensé que podríamos presenciar el nacimiento de una nueva clase de activos. Lo que encontré más convincente a la luz de mis antecedentes fue la dificultad de negociar estos activos “, dijo Sandler.

Con la falta de transparencia y mercados homogéneos, Sandler sintió que podía contribuir a la nueva clase de activos con su experiencia pasada. Ella añadió:

“Así que fue la falla del mercado lo que me llevó a la clase de activos y lo que me mantuvo aquí es la diversidad no solo de la comunidad sino también de la experiencia general. Incluso antes de unirme a Fidelity, vi la entrada de la compañía en activos digitales como algo que no solo respaldaba el ecosistema general, sino que apoyaba la adopción tradicional de activos digitales por parte de los inversores.

Sandler explicó que su objetivo en Fidelity Digital Assets es ayudar a las instituciones tradicionales a comenzar a adoptar e integrar activos digitales en su cartera.

Barreras para ingresar al mercado de criptomonedas

Bitcoin y otras criptomonedas han tenido fama de ser confundidas con transacciones ilícitas, lo que creó la barrera para que los inversores institucionales ingresen al mercado. “Con la maduración de los recursos digitales, hemos sido testigos de una validación del mercado, en relación con las nuevas tesis de inversión y las oportunidades de diversificación, entre las macro tendencias globales”.

Para hacer crecer la industria de las criptomonedas, Sandler creía que el sector tenía que recurrir a instituciones más tradicionales y comenzar a mitigar las fricciones presentes. Explicó que un inversor institucional podría estar dispuesto a aceptar el riesgo de pérdida en función de una mala decisión de inversión, pero no debido a defectos técnicos o problemas operativos.

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Entre finales de 2019 y principios de 2020, Fidelity Digital Assets encuestados 774 inversores institucionales en los Estados Unidos y Europa y descubrieron que el 80% de los participantes encontraron algo de valor en los activos digitales. El 60 por ciento de los encuestados dijo que incorporaría activos digitales en sus carteras de inversión. El 90 por ciento de los encuestados eran inversores tradicionales.

Sandler dijo: “Los inversores institucionales tradicionales quieren ver a otras instituciones tradicionales como proveedores de servicios espaciales. Descubrimos que, como institución tradicional que brinda estos servicios, nos pareció particularmente alentador. También vimos que el valor de los atributos de nuestra marca resuena en el mercado, el enfoque al cliente, los sólidos procesos operativos y la atención a la gestión de riesgos “.

Abordar preocupaciones en el mercado de criptomonedas

Sandler explicó que una de las principales razones para que los inversores se preocupen por agregar activos digitales a sus carteras de inversión es la volatilidad de los precios. Irónicamente, en los últimos meses, Bitcoin ha experimentado un período significativo de muy baja volatilidad y agregó, “tal vez las instituciones están escuchando”.

“Hemos tenido un período significativo de baja volatilidad, particularmente en Bitcoin. Quizás la baja volatilidad de los precios podría ser algo que atraiga a las instituciones al espacio”.

Otra preocupación, como explicó Sandler, era la manipulación del mercado en el sector de la criptomoneda, en oposición a la transparencia a la que los inversores están acostumbrados en los mercados tradicionales. La infraestructura sigue siendo incipiente en los activos digitales, donde los centros de mercado, incluidos los intercambios y los proveedores de liquidez, no están muy centralizados. La falta de datos constructivos y de mercado puede causar preocupación por la manipulación del mercado.. Si la creencia de que existe la manipulación del mercado o que el mercado no es tan transparente como a los inversores tradicionales les gustaría, sigue siendo un obstáculo para ingresar al sector de las criptomonedas.

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Los inversores entienden que existen riesgos potenciales para agregar activos digitales a su cartera, siempre hay riesgos potenciales de pérdida. Para abordar estas preocupaciones, se necesitarán procedimientos operativos sólidos, dijo Sandler. “Fidelity Digital Assets está totalmente controlado por una gran empresa de contabilidad”.

Sandler reveló que Fidelity Digital Assets ya ha pasado por dos ciclos de auditoría SOC 1. Agregó: “No se trata solo de establecer tales políticas y procedimientos, sino de cumplir con esas políticas y procedimientos. SOC 1 Tipo 1 es el revisión inicial de estos procedimientos para asegurar que funcionen como se espera, y SOC 1 Tipo 2 demuestra que estamos cumpliendo con la intención de su implementación. “Al completar con éxito múltiples auditorías de SOC, los inversores institucionales entienden que Fidelity está abordando la gestión de riesgos en el mismo como lo haría él.

Solo Bitcoin, ¿vendrán otros criptos?

Aunque la manipulación del mercado sigue siendo una preocupación para muchos inversores tradicionales, Bitcoin es una red amplia y diversa en comparación con las monedas alternativas. Algunas altcoins pueden estar estrechamente vinculadas a una infraestructura de gobierno específica y pueden tener fluctuaciones de precios con anuncios de asociación. Sandler agregó: “Los clientes que buscan agregar activos digitales a sus carteras, generalmente el primer activo, son Bitcoin. Actualmente, nuestro servicio se basa en recursos individuales: solo Bitcoin. Realmente parece resonar en el mercado. “

El informe de Fidelity también encontró que si bien una cuarta parte de los inversores institucionales encuestados tienen Bitcoin, el 11% de los encuestados están expuestos a Ethereum.

Cuando se le preguntó si Ethereum sería un recurso que Fidelity consideraría proporcionar servicios, Sandler respondió: “Está en el plan. Si Bitcoin es la pregunta número uno en términos de cobertura de capital, por supuesto, Ethereum es el número dos. Ethereum como protocolo, hay un gran potencial. A las instituciones no les gusta la incertidumbre, creo que nuestra capacidad de apoyar a Ethereum podría ayudar a los inversores a adoptar Ethereum como parte de sus carteras. Es la segunda cosa que generalmente se nos pide y tenemos en planea agregarlo “.

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Con Ethereum considerado el próximo activo compatible, los tokens ERC-20 podrían ser otro grupo potencial de activos a considerar. “Creo que los tokens ERC-20 serán compatibles y, mirando más allá de Bitcoin, vemos un mundo en el que muchos recursos están potencialmente digitalizados. Estamos en las primeras etapas de ver que son productos ilíquidos o personalizados”, explicó. Tenemos la oportunidad de proporcionar infraestructura más allá de Bitcoin y colaborar con otras instituciones financieras también en la próxima ola de digitalización “.

Además de Ethereum, Fidelity también podría considerar agregar stablecoin. “Es importante para nosotros no solo escuchar a nuestros constituyentes, nuestros clientes y clientes potenciales, sino también tomar las señales que estamos viendo del mercado y evaluarlas y anticiparlas y hacer crecer nuestro negocio. No tenemos oposición a las monedas estables, están demostrando que tener valor en el mercado “, agregó Sandler.

“Si la volatilidad es la principal preocupación, entonces las monedas estables podrían ser unidireccionales mitigar la volatilidad participando en el ecosistema digital. Veremos muchos tipos diferentes de stablecoin y casos de uso para stablecoin, por lo que no está fuera del alcance de nosotros apoyarlos también. “

¿Fue COVID-19 un catalizador para la adopción institucional?

Sandler cree que la pandemia de COVID-19 ha resaltado los beneficios de las criptomonedas. Con el contacto físico y el papel moneda como medio de transmisión de la enfermedad, Sandler dijo que se presentó una oportunidad para los gobernantes digitales y que las discusiones sobre el tema aumentaron. Él dijo: “La combinación de condiciones macro globales y el atractivo de un activo no relacionado es una narrativa característica. No creo que el dinero físico vaya a desaparecer, surgirán muchos gobernantes digitales junto con el papel moneda tradicional “.

Aprovechando la rigurosa infraestructura institucional de Fidelity

Fidelity anunció recientemente un acuerdo de sub-custodia con Kingdom Trust para ofrecer cuartos fríos de Bitcoin para la compañía. Sandler agregó: “También estamos trabajando en una serie de acuerdos para proporcionar infraestructura a los actores más tradicionales que no necesariamente han creado activos de activos digitales establecidos o emergentes”.

Kingdom Trust fue un jugador de toda la vida en el espacio de activos digitales y fue la primera compañía en ofrecer activos digitales en cuentas de jubilación individuales (IRA) autodirigidas para sus clientes. Kingdom Trust también es una compañía fiduciaria regulada de Dakota del Sur. Sandler desarrolló la asociación:

“Encontramos interesante la oportunidad de trabajar con Kingdom Trust, ya que el mercado IRA es bastante significativo. No somos una plataforma minorista, por lo que no podemos ofrecer servicios directamente a los inversores minoristas, pero podemos mejorar la infraestructura de Kingdom Trust para que sus clientes finales tengan la oportunidad de beneficiarse de nuestra rigurosa gestión y controles de riesgos. “.

Expande más allá de los Estados Unidos y Europa

Con sede en los Estados Unidos, Fidelity obtuvo una licencia estatal en Nueva York. La compañía también se expandió a Europa a fines de 2019. Según Sandler, Fidelity todavía está buscando expandirse a otras jurisdicciones. Sandler desarrolló esto basándose en la pregunta del cliente: “Exploraremos los requisitos reglamentarios que debemos cumplir, en esa jurisdicción específica antes de ofrecer servicios”.

Finalmente, Sandler descubrió que la investigación estaba en el centro de las actividades de desarrollo empresarial de Fidelity. Al interactuar con los clientes y presentar investigaciones a medida para segmentos específicos del sector, ofrece a Fidelity la oportunidad de comprender la demanda de los clientes y lo que presenta preocupaciones.





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